Коинтеграция в трейдинге — это статистическое понятие, которое описывает долгосрочную взаимосвязь между двумя или более финансовыми активами, даже если их краткосрочные движения кажутся несвязанными. В отличие от корреляции, которая измеряет синхронность изменений, коинтеграция показывает, что активы движутся вокруг общего тренда и со временем возвращаются к равновесию.
Представьте, что два актива (например, акции двух компаний из одной отрасли или валютные пары) связаны «невидимой нитью». В краткосрочной перспективе они могут расходиться, но в долгосрочной перспективе их цены стремятся вернуться к определенному соотношению. Это и есть коинтеграция.
Пример коинтеграции на ММВБ
На ММВБ есть два актива: акции «Газпрома» (GAZP) и акции «Лукойла» (LKOH). Мы наблюдаем за их ценами и замечаем, что их котировки движутся синхронно — когда цена одного растет, цена другого тоже растет, и наоборот.
Если рассматривать эти два актива как пару, их можно назвать коинтегрированными. Это значит, что они имеют долгосрочную связь, и их цены в определённом интервале времени не будут сильно отклоняться друг от друга. Например, если цена «Газпрома» начинает сильно расти, а «Лукойл» по каким-то причинам не растет так же быстро, можно ожидать, что «Лукойл» в ближайшее время догонит «Газпром». В случае значительных отклонений можно делать ставки на возвращение цен к нормальному состоянию (в рамках стратегии парного трейдинга).